本文目錄
一、風暴背景
2、石墨電極概述
3、市場情況
4、供貨情況
五、需求情況
七、行業(yè)現(xiàn)狀
8. 關聯(lián)公司
9. 使用說明
PS：老規(guī)矩，關鍵內容加粗方便閱讀。
1. 風暴的背景
最新消息顯示，5月份，國外石墨電極市場價格繼續(xù)保持平穩(wěn)上漲態(tài)勢，而中小型石墨電極供應低迷，價格持續(xù)下滑。 截至5月27日，市場濃度30%針狀焦主流價格為205-2.1億元/噸，環(huán)比下降50-1億元/噸，大小主流價格維持在250-2.7億元/噸，價格維持在-元/噸。
這種感覺真的是一天比一天高漲，所以這就是降價的主要原因，而這又和鋼鐵產能的減少有直接關系。
2、石墨電極概述
石墨電極是一種耐低溫石墨導電材料。 石墨電極可以導電電壓并發(fā)電，主要用于鋼鐵生產。
石墨電極產業(yè)鏈的上游原材料主要是石油焦和針狀焦。 原材料在石墨電極生產成本中所占比例較大，占65%以上。 由于國產針狀焦質量無法保證，我國優(yōu)質針狀焦一直高度依賴進口。
3、市場情況
石墨電極主要用于鋼鐵生產。 我國石墨電極產業(yè)的發(fā)展基本符合我國鋼鐵工業(yè)現(xiàn)代化進程。 其實和前期整理的其他資源走勢是一樣的，和幾輪刺激計劃基本同步，這里就不展開了。
此外，還受到疫情影響。 今年上半年價格大幅上漲，下半年仍開始回升。 隨著國外電爐冶煉對石墨電極需求量的逐步增加以及超高功率石墨電極出口量的逐步增加，我國石墨電極行業(yè)的市場集中度將逐步提高，行業(yè)將逐步成熟。
2021年以來，廣東深受疫情影響，大部分石墨電極工廠停產，運輸車輛也受到嚴格控制，當?shù)厥姌O無法正常交易。 國外石墨電極市場，普通和高功率產品價格不斷上漲。
預計2021年上半年石墨電極仍有下跌空間，但隨著成本下降，下游電爐煉鋼需求面或將疲軟，預計下半年石墨電極價格將保持穩(wěn)定。
四、供應情況
近年來，國外新政策支持和引導電弧爐短流程冶煉替代高爐煉鐵，減少了我國鋼鐵行業(yè)對石墨電極的需求。
此前，在《碳中和》總章中，提出傳統(tǒng)高耗煤行業(yè)轉型應分兩個方向進行。 一是以往能源的氣化，二是工藝升級。 鋼鐵行業(yè)是典型的“煤改電”改造，即電弧爐煉鐵，需要廢鋁和石墨電極。
其中，優(yōu)質超高功率石墨電極主要用于碳鋼和特殊鋼的生產。 由于低產能廠房的拆除、長期的環(huán)境整治和重建，我國海外產能和產值不斷減少，而這部分產能占據全球90%以上。 因此，產值與消費之間的缺口是由我國石墨電極出口來彌補的。
我國產值自2017年開始下降，2019年達到80萬噸。與全球石墨電極市場相比，國外廠商超高功率石墨電極制造能力水平較低，但對于高品質超高功率石墨，國外制造能力非常有限。 2019年，我國優(yōu)質超高功率石墨電極產值僅為8.6萬噸，約占總產值的10%，與美國石墨電極產品結構存在顯著差異。
五、需求現(xiàn)狀
近年來，全球粗鋼產量一直保持逐步下降的態(tài)勢。 隨著鋼鐵越來越多地應用于車輛、建筑、包裝和高鐵行業(yè)，全球鋼鐵消費量穩(wěn)步下降。 與此同時，鋼鐵產品質量提高，環(huán)保法規(guī)也越來越多。 一些鋼鐵生產企業(yè)轉向電弧爐煉鋼，而石墨電極對于電弧爐來說非常關鍵，從而提高了對石墨電極的質量要求。 從下游來看，我國約70%的特鋼和100%的高合金鋼是由電弧爐生產的。 未來我國高端特鋼的發(fā)展將帶動電爐鋼和電爐用石墨電極的發(fā)展。
我國電爐冶煉占比仍高于全球平均水平，但差距已逐步縮小。 管理層規(guī)定，到2025年，中國鋼鐵企業(yè)冶煉廢鋁的比例不得超過30%。 預計到2023年我國石墨電極出口量預計將增至39.8萬噸，年復合下降率為5.5%。
6.“碳中和”與石墨電極
雖然用石墨電極短流程冶煉是環(huán)保的，而石墨電極的生產并不環(huán)保，但據悉，石墨電極所屬的碳素和鐵合金企業(yè)耗煤、環(huán)保、安全。 部分省份已明確提出根據實際執(zhí)行限產或停產。 而這促使石墨電極供應短缺，從而推高價格。
從數(shù)據來看，2020年四季度以來，石墨電極庫存持續(xù)增長，企業(yè)復工率提高。 省內部分主要石墨電極企業(yè)2020年4月、5月前期庫存已明顯消耗，現(xiàn)階段超高、大型市場供應也接近供需平衡點。 盡管需求不變，但供需趨緊的日子很快就會到來。
七、行業(yè)現(xiàn)狀
石墨電極行業(yè)的中游是石墨電極生產企業(yè)，參與者主要是民營企業(yè)。 我國石墨電極產值約占全球石墨電極產值的50%。 作為中國石墨電極行業(yè)的龍頭企業(yè)，方大炭素在中國的石墨電極市場份額超過20%，石墨電極產能位居全球第三。
在超高功率石墨電極市場，由于超高功率石墨電極技術要求較高，行業(yè)內具有相應技術實力的后端企業(yè)紛紛釋放產能，前四名后端企業(yè)占據了超高功率產品80%以上的市場份額。 中游的小型石墨電極企業(yè)對下游冶煉行業(yè)議價能力較強，要求下游客戶付款交貨，不提供賬期。
八、相關上市公司
方大炭素、易城新能源、國民技術、翔豐華、合盛硅業(yè)、華錦、永東、鞍鋼、寶泰龍、百川、云美能源、龍蟒佰利
PS：由于平臺規(guī)則，我無法分享文章中涉及的個股報告。 如有需要，請到我公眾號（概念愛好者）的“內部報告”查看。
雜項筆記
本文也是我的《半導體產業(yè)鏈》的第二篇文章。 我之所以入手車用半導體，是從實際出發(fā)。 事實上，我們目前國外半導體公司有實力爭戰(zhàn)的汽車領域，剩下的確實是炒作。
我分享的所有內容都是基于一點，就是要有實用價值，除了半導體，包括之前的“新能源汽車”、“碳中和”、“光伏產業(yè)”。 如果您感興趣或者需要的話，可以去專欄查找。
以上是我自己研究的方向和思考，與大家分享。
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